AI 抛售 1.2 万亿美元后，科技股迎来 4 月份以来最糟糕的一周

自上周五以来，与人工智能热潮密切相关的美国科技集团市值已损失超过 1 万亿美元，华尔街有望迎来自唐纳德·特朗普总统 4 月份“解放日”关税以来最糟糕的一周。

自上周末以来，八只最有价值的人工智能相关股票（包括 Nvidia、Meta、Palantir 和 Oracle）的市值已下跌 1.2 兆美元。

周五的交易加剧了科技投资者本周的跌幅，英伟达股价下跌 4%。微软、亚马逊、Alphabet 和博通也失去了市场份额。

这些下跌导致以科技股为主的纳斯达克综合指数每周下跌 4.6%，这是自特朗普 4 月份宣布一系列关税政策发起贸易战后该指数下跌 10% 以来最糟糕的五天走势。

Lombard Odier Investment Managers 宏观主管 Florian Ielpo 表示：“与人工智能相关的资本支出规模巨大，而且越来越多地通过债务融资，让人想起 2000 年科技泡沫时期可疑投资的狂热。”

Alphabet、亚马逊、Meta 和谷歌这四家科技集团上周公布的第三季度资本支出总额为 1120 亿美元。与此同时，该行业正在借贷数千亿美元，为其人工智能领域的扩张提供资金。

本周，对硅谷科技公司估值过高的担忧与美国劳动力市场疲软的迹象以及消费者对这个全球最大经济体的信心减弱相冲突。

密歇根大学11月份消费者信心指数跌至三年来的最低点。

咨询公司凯投宏观(Capital Economics)经济学家托马斯·瑞安(Thomas Ryan)表示，这一数据凸显了美国政府持续关门如何“加剧了人们对通胀和就业前景疲软的挥之不去的担忧”。

有史以来最长的联邦政府关门现已延长至 38 天，导致关键经济数据缺失，这意味着投资者越来越担心劳动力市场自 9 月下旬以来可能大幅走弱。

Visdom Investment Group 的迈克·齐格蒙特 (Mike Zigmont) 表示：“也许经济衰退的风险正在我们眼皮底下悄悄逼近。”

芝加哥联邦储备银行预计十月份招聘率连续第六个月下降，投资者对亚马逊、派拉蒙和塔吉特等公司最近宣布的一系列裁员感到震惊。

“招聘一直非常薄弱。 [Federal Reserve] 投资基金 Blue Whale Growth 的首席投资官 Stephen Yiu 表示，该基金已经落后于曲线，需要更快地降息。

“我们不拥有七侠的其他成员，我非常担心他们为了保持竞争力而烧钱，”他补充道。

全球市值最高的公司英伟达 (Nvidia) 以美元计算，本周跌幅最大。其市值损失近 5000 亿美元，距离它成为第一家估值达到 5 万亿美元的公司仅一周多时间。

首席执行官黄仁勋本周对英国《金融时报》表示，他预计中国最终将“赢得人工智能竞赛”。

随后他试图反驳这些言论，称中国“在人工智能方面落后美国几纳秒”。

黄周五表示，英伟达不太可能向中国客户出售其最新 Blackwell AI 处理器的版本。这对这家硅谷芯片制造商来说将是一次挫折，因为特朗普近几个月暗示他可能会同意这样的计划。

总部位于北京的 Moonshot AI 的新 Kimi K2 Thinking 模型本周首次亮相，据报道该模型的训练成本不到 500 万美元，被誉为中国竞争对手正在缩小与美国开发商的技术领先优势的最新迹象。

DeepSeek 低成本 R1 型号的发布在 1 月份引发了华尔街的恐慌，英伟达的市值在一天内蒸发了 5890 亿美元。

“这又是一个 DeepSeek 时刻吗？” AI 开发者平台 Hugging Face 联合创始人 Thomas Wolf 在社交媒体帖子中谈到 Kimi 时说道。

OpenAI 财务主管 Sarah Friar 本周表示，这家 5000 亿美元的人工智能初创公司可能会寻求美国政府提供资金“支持”，这也引发了对其财务状况的猜测。

该公司与芯片制造商 Nvidia、AMD 和 Broadcom 有着精心设计的交易网络，以及与微软、亚马逊和谷歌的云合作伙伴关系，这意味着大型科技公司未来几年的预期增长很大程度上与 OpenAI 的增长交织在一起。

OpenAI 首席执行官 Sam Altman 周四在社交媒体上发帖试图平息焦虑，他表示：“我们没有也不希望政府为 OpenAI 数据中心提供担保。”

他预计OpenAI的收入将“增长到数千亿”[s] 到 2030 年”，尽管这个数字可能低于其人工智能基础设施的承诺，他表示未来八年的总额为 1.4 兆美元。